7月29日在大盘大跌的情况下，上海家化股价再创历史新高,充分显示消费品价值股的强者风范。我们预计公司上半年经营整体保持较快增长，三大超级品牌中六神受天气影响销售增速未达到理想状态，但佰草集仍保持较快增长，美加净受新产品拉动销售增速超预，小品牌中家安表现超预期,高夫仍延续快速增长。

预期公司5 月份受到天气及家化和平安事件影响，六神、佰草集等部分品牌销售增速有所放缓，但六神大部分销售已经锁定，佰草集处于淡季，预计三季度末开始发力，各品牌差异程度进一步提升，六神艾叶系列、六神清爽祛味花露水以及家安表现优异，预计六神艾叶系列1-5 月增速在50%以上，家安在没有大力度营销情况下，实现30%以上增长，实属不易，未来有望成为新的潜力品牌。美加净前5 月份销售增速也略超市场预期，但毕竟上半年占比较小，仍需观察下半年增速。

招商证券股份有限公司分析师（李珊珊，徐列海，杨烨辉）4月27日发布上海家化（600315）的研究报告。1季度净利润同比增长39%，超市场预期：实现营业收入13.25亿元，同比增长25.6%，实现归属于母公司净利润1.24亿元，同比增长39%，实现EPS为0.28元，扣除投资收益3603万元，主业的净利润同比增速40.4%。

昨日，处于风口浪尖的上海家化(600315.SH)董事长葛文耀在公司2012年度股东大会上与大股东释放了关系缓和的信号。而大股东平安方面代表、上海家化监事长朱倚江也抛出了“三不变”：平安所有承诺不会变，对家化的既定战略不会变，规范发展的理念不会变。

上海家化2012年计提的股份支付费用明显高于券商预计值，有投资者质疑公司多计提股权激励费用，操纵利润。3月15日披露的年报显示，公司2012年计提的股份支付费用为9523.84万元，显著高于券商预计值。